Mise \u00e0 part la motivation strat\u00e9gique, r\u00e9aliser des synergies est aussi l’une des principales motivations des fusions-acquisitions. S’agissant de synergies financi\u00e8res, l’on distingue cinq principales motivations.
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Des avantages fiscaux permettent de regrouper deux entreprises, mais dans un cadre r\u00e9glementaire. Si une entreprise est implant\u00e9e dans un pays o\u00f9 la fiscalit\u00e9 est souple, l’autre pourra lui transf\u00e9rer ses b\u00e9n\u00e9fices. Une autre hypoth\u00e8se est le rachat d’une entreprise qui a engendr\u00e9 des pertes par une autre afin de r\u00e9duire ses taxes.<\/p>\n
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Il arrive que deux entreprises se regroupent pour des raisons financi\u00e8res dont l’une a des exc\u00e9dents de tr\u00e9soreries alors que l’autre se trouve endett\u00e9e. Cette derni\u00e8re pourra r\u00e9duire ses frais financiers et lever des fonds alors que la premi\u00e8re pourra facilement op\u00e9rer \u00e0 une fusion ou acquisition. Il en est de m\u00eame pour une entreprise dont le cours de Bourse se trouve \u00e0 un certain niveau \u00e9lev\u00e9. Dans ce cas, elle peut racheter d’autres entreprises en proposant de payer les actionnaires en actions plut\u00f4t qu’en num\u00e9raire.<\/p>\n
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L’un des motifs majeurs des fusions ou acquisition est la recherche de rentabilit\u00e9. En fonction des secteurs d’activit\u00e9s, la rentabilit\u00e9 peut varier, car certains secteurs offrent plus d’opportunit\u00e9s que d’autres. En effet, les entreprises qui op\u00e8rent dans un secteur rentable pr\u00e9f\u00e8rent r\u00e9aliser des acquisitions au sein du m\u00eame secteur. \u00c0 l’inverse, celles qui ont un environnement sectoriel d\u00e9favorable cherchent \u00e0 cibler des entreprises en dehors de leur secteur. Ceci pour trouver \u00e0 am\u00e9liorer une rentabilit\u00e9 potentielle.<\/p>\n
Dans tous les cas de fusions, l’entreprise est toujours \u00e0 la recherche d’un co\u00fbt inf\u00e9rieur pour pouvoir disposer d’actifs \u00e0 moindre cout que celui qu’il aurait pu avoir comme charge en constituant une nouvelle soci\u00e9t\u00e9. L’acqu\u00e9reur estime qu’il est toujours plus rentable et moins risqu\u00e9 de se regrouper \u00e0 une unit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 \u00e9tablie pour renforcer sa comp\u00e9titivit\u00e9. La recherche de cout inf\u00e9rieur pousse les op\u00e9rations de fusions \u00e0 r\u00e9aliser le plus rapidement possible dans ce cas, afin d’avoir le plus de profit face \u00e0 la pression des march\u00e9s.<\/p>\n
L’am\u00e9lioration de l’efficience de l’entreprise acqu\u00e9reur d\u00e9pend des m\u00e9thodes de gestion qui lui paraissent efficaces tant sur le plan op\u00e9rationnel que sur le plan strat\u00e9gique. Sur le plan op\u00e9rationnel, l’am\u00e9lioration de la gestion se fera par un contr\u00f4le strict des co\u00fbts de production, la r\u00e9duction des frais g\u00e9n\u00e9raux, la maitrise plus serr\u00e9e de la tr\u00e9sorerie d’exploitation et parfois, jusqu’\u00e0 l’\u00e9limination de certains services. Sur le plan strat\u00e9gique, l’entreprise acqu\u00e9reur peut orienter une nouvelle strat\u00e9gie pour adapter ses produits ou services aux besoins des consommateurs. Il s’agira alors de red\u00e9finir la segmentation strat\u00e9gique de l’entreprise acqu\u00e9reur. Il est possible donc, de se focaliser sur des activit\u00e9s jug\u00e9es plus rentables, mais qui ont \u00e9t\u00e9 absorb\u00e9es dans des activit\u00e9s h\u00e9t\u00e9rog\u00e8nes. En ce sens que le d\u00e9sinvestissement des activit\u00e9s consid\u00e9r\u00e9es comme marginales, peut contribuer \u00e0 apporter des fonds n\u00e9cessaires pour soutenir les activit\u00e9s de base.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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